阿斯顿·马丁再裁员保生存，F1烧钱压力真这么大？

36 2026-02-26

当法拉利靠电动超跑刷出销量新高、劳斯莱斯靠定制化服务稳坐顶级市场时，英国老牌超豪阿斯顿马丁却在2025年陷入了“裁员求生”的循环——继去年初裁掉170名员工后，近日再宣布将削减全球3000员工中的20%（约600人），目标是每年节省4000万英镑核心利润，而这一切的背景，是销量下滑、关税动荡与F1烧钱的三重夹击。

两轮裁员的“止血账”：短期阵痛换长期现金流

阿斯顿马丁的裁员并非首次“断臂求生”：去年初的170人裁员仅针对部分非核心岗位，而此次20%的裁员规模覆盖了生产、行政等多个部门，相当于砍掉近1/5的人力，从财务逻辑看，裁员将带来每年4000万英镑的成本节省，但需承担1500万英镑的遣散费等一次性支出——相当于“先花1500万，换未来每年多赚4000万”,是典型的短期阵痛换现金流稳定的策略。

三重冲击压垮业绩：市场、关税、产品结构全出问题

阿斯顿马丁的业绩下滑并非单一因素导致，而是三重压力叠加的结果：

中国市场腰斩：全球批发销量5448辆，同比降10%；作为核心市场的中国，销量从2024年的1200辆左右降至2025年的600辆，近乎腰斩——原因是中国超豪市场结构变化，电动超跑（如蔚来EP9、路特斯Evija）抢走燃油超跑份额，而阿斯顿马丁暂无电动产品跟进。
美国关税扰动：美国实施的配额制关税体系让阿斯顿马丁进口车型成本上升15%-20%，挤压了美国市场的利润空间；2025年美国市场销量同比降8%，进一步拖累整体表现。
特别版失速：高利润的限量版车型（如DB12特别版、Vantage赛道版）交付量同比降30%，平均售价从18万英镑降至16.5万英镑,拉低整体毛利率2个百分点。

F1烧钱疑云：品牌曝光vs现金流黑洞

阿斯顿马丁自2021年重返F1以来，每年投入超2亿美元（接近2025年F1预算 cap 2.6亿美元的上限），而其2025年营收仅14.8亿英镑（约18亿美元），F1投入占营收超10%，虽然F1带来了社交媒体粉丝增长40%的曝光效应，但现金流压力凸显：2025年上半年现金流净额仅3.2亿英镑，远低于2024年的5.1亿英镑。

对比法拉利：F1投入占营收仅5%（法拉利2025年营收35亿欧元），且赛事成绩更好（年度季军），投入产出比明显优于阿斯顿马丁——这让“F1烧钱是否拖累生存”的质疑更具说服力。