分析师称，GamePass正让Xbox偏离原有发展方向
Wedbush证券分析师Michael Pachter近期抛出的“下一代Xbox已死”言论，在游戏行业掀起轩然大波，这位以直言不讳著称的分析师，过往曾是GamePass的坚定拥趸，如今立场反转的核心逻辑直指订阅制模式——微软对30美元/月GamePass Ultimate的过度依赖，正在让Xbox偏离硬件与服务平衡的原有轨道。
熟悉游戏行业的人对Pachter的言论并不陌生，他的观点常因“直抒胸臆”引发讨论：
2018年，他因直言“战利品箱模式的流行源于部分消费者的非理性付费”被玩家批评；2022年索尼以36亿美元收购Bungie时，他对比微软687亿美元收购动视暴雪、Take-Two127亿美元收购Zynga的交易，认为索尼为单一工作室付出的溢价过高；同年，他还乐观预测，动视暴雪游戏加入GamePass后，活跃订阅用户将突破1亿，2024年更强化这一判断，称10年内用户有望达到2亿。
但在微软近期领导层变动后，Pachter与GamesBeat的对话中彻底改变了立场，他明确表示“下一代Xbox已经完了”，核心原因正是GamePass的模式调整与涨价——此前支持订阅制的他,如今认定这是错误的商业模式。
GamePass模式的核心争议：“全包或全无”vs“灵活单点”
Pachter的核心质疑集中在GamePass的“一刀切”逻辑：用户每月支付30美元即可畅玩库内所有游戏，一旦停止订阅则无法访问任何内容，他认为这种模式限制了微软的市场拓展空间——为何不利用自身游戏库、线上运营能力与云基础设施，做一个类似Steam的联网服务平台？
Steam的模式以“灵活分层”为核心：用户既可以选择购买单个游戏永久拥有，也可以通过整合EA Play等订阅服务体验部分内容，这种选择权让用户更易接受，而GamePass的“全包或全无”规则，让微软放弃了对“只想玩某一款游戏”用户的单点收入，不付就玩不到”的限制也可能降低用户粘性——毕竟，当用户停止订阅后，他们在GamePass上的所有游玩记录（除部分成就）都无法保留,这与Steam的永久所有权形成鲜明对比。
价格锚点：30美元/月为何被认为“不合理”？
Pachter对GamePass Ultimate 30美元/月的定价提出尖锐批评：他认为合理价格应为10美元/月。“没人愿意花五倍价格吃自助餐”，他举例道，一款3A游戏的售价通常为70美元，而微软预收用户每年360美元的订阅费，这种商业模式无法长期成立——尤其是当库内新游戏的更新速度跟不上用户预期时，30美元的性价比会急剧下降。
对比行业其他订阅制平台：EA Play基础版每月4.99美元（含EA旧游戏），高级版14.99美元（含新游戏及云游玩）；Ubisoft+每月14.99美元（含Ubisoft所有新游戏）；索尼PS Plus最高 tier 每月15.99美元（含PS Plus Collection及云游玩），这些平台的价格均低于GamePass Ultimate的30美元，且多采用分层定价，满足不同用户需求，而GamePass的单一高价模式,让它在价格上缺乏竞争力。
行业对比：Steam与订阅制平台的模式碰撞
Steam的成功证明了“单点销售+订阅辅助”模式的可行性：2024年Q1，Steam月活用户达到1.4亿，其中付费用户占比约60%，单款3A游戏的首月销量常突破千万，Steam的开发者分成机制（30%）虽被部分开发者批评，但它提供的用户基数、社区生态与发行支持，让它成为全球最大的PC游戏平台。
反观GamePass，2024年微软财报显示其活跃用户约3400万，仅为Steam月活的四分之一，Pachter认为，微软若采用类似Steam的模式，将能覆盖更多用户——比如那些不想买Xbox主机，但想玩微软第一方游戏的PC玩家，通过联网平台单点销售，既能获得更高的单用户收入，也能扩大用户基数。
Steam的“永久所有权”模式让用户更有归属感，而GamePass的“租赁式”模式则缺乏这种粘性，当《星空》等新3A游戏加入GamePass时，用户可能在订阅期内游玩，但停止订阅后不会再为这款游戏付费；而在Steam上，用户购买后永久拥有,后续DLC付费也能为平台带来持续收入。
Xbox的两难：硬件绑定vs云游戏未来？
下一代Xbox的命运，本质是微软在“硬件业务”与“云游戏服务”之间的平衡问题，Pachter认为，微软过度拥抱GamePass，已经削弱了主机业务的吸引力——毕竟，若用户能通过云游戏（GamePass Ultimate包含云游玩）玩到所有Xbox游戏，为何还要购买昂贵的主机？
但微软的逻辑是，GamePass能带动主机销量：订阅用户越多，购买Xbox主机的用户也越多，形成“硬件+服务”的生态闭环，Pachter质疑这种逻辑的可行性：当前GamePass用户中，仅约30%拥有Xbox主机，大部分用户通过PC或云游戏访问；而30美元的高价订阅，可能让更多用户转向PS Plus或Steam等平台。
云游戏的普及速度并未达到预期：虽然微软拥有强大的云基础设施，但全球范围内的高速网络覆盖仍有限，云游玩的延迟、画质等体验仍不如本地主机，这意味着，下一代Xbox主机仍需依赖本地硬件性能，但GamePass的模式却在削弱用户对主机的需求,形成了矛盾。
Pachter的观点引发了行业内的广泛讨论：GamePass的模式是否真的让Xbox偏离了原有方向？30美元/月的定价是否合理？有玩家认为，GamePass为他们提供了低成本体验多款游戏的机会，而部分开发者则担心订阅制会降低游戏的单价收入。
想了解更多关于Xbox、GamePass及游戏行业的一手动态，不妨关注攻略蜂巢,第一时间获取新鲜资讯。
Steam后台泄露女神异闻录4，复兴版定价DLC？玩笑还是真？
《生化危机：安魂曲》DLC宣传图引热议 总归得是王阿姨了吧！
上班摸鱼玩3A？2026五款游戏远控软件横评，低延迟+远程开机实测
《inZOI》总监让儿子玩《inZOI》 竟启发他开始制作mod