2027年摩尔线程显卡上市，国产盈利新纪元开启
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摩尔线程科创板上市：技术领先，展望未来
摩尔线程，一家专注于全功能GPU研发的国产芯片企业，即将登陆科创板。在今日举行的首次公开发行股票并在科创板上市的网上投资者交流会上，公司创始人、董事长、总经理张建中带领一众高管回应了投资者约200个问题，内容涵盖公司技术路径、业绩预期、行业发展等方面。核心竞争力：技术领先，生态融合
张建中详细介绍了摩尔线程在业内的竞争优势。他表示，公司的核心竞争力包括在国产GPU领域具备一定的技术领先性、拥有MUSA架构的生态系统支持、与中国本土生态系统深度融合、专业的研发团队与高效的研发体系四个方面。技术路径：全功能GPU，自研架构
据了解，摩尔线程之所以常被拿来与英伟达对比，与其技术路径有关。与寒武纪、华为海思等国产AI芯片厂商选择ASIC路径不同，摩尔线程与英伟达一样，均专注于全功能GPU研发。摩尔线程自研的MUSA架构，其核心工具Musify可实现英伟达的CUDA代码向MUSA迁移。市场前景：AI芯片市场，潜力巨大
交流会上，有投资者对于未来AI芯片市场的技术路径提出疑问，张建中表示，“目前，GPU依然是AI市场的主导芯片。以ASIC和FPGA为代表的其他类型芯片也已实现商业化，并在市场中占据一定比例。”与英伟达的差距：持续提升，追求卓越
对于公司与英伟达等巨头的差距，张建中坦言，与国际龙头公司英伟达、AMD等企业相比，公司在技术积累、产品性能等方面仍需持续提升。英伟达在GPU领域拥有深厚的技术底蕴和丰富的行业经验，其产品在性能、兼容性以及超大规模GPU集群建设等方面，具有明显的技术优势和成本优势。财务状况：投入期特征，未来可期
在营收实现超200%的复合增长率背后，摩尔线程的财务报表呈现出典型的“硬科技”投入期特征。数据显示，公司营业收入从2022年的0.46亿元快速增长至2025年前三季度的7.85亿元，但与此公司的归母净利润却持续处于亏损状态。盈利时间表：2027年实现盈利
对于投资者关心的盈利时间表，张建中给出的预测是：公司管理层基于市场空间、产品研发、客户接洽及导入情况等，预计公司最早可于2027年实现合并报表盈利。科创板最大IPO：募资75.76亿元
公告显示，公司本次公开发行7000万股，发行价格114.28元/股，扣除发行费用后，预计募集资金净额为75.76亿元，将主要投向新一代自主可控AI训推一体芯片、新一代自主可控图形芯片及新一代自主可控AI SoC芯片等项目，剩余部分用于补充流动资金。